今天，创业板与科创板遭遇大跌，主要原因是 TMT 成交占比过高，赛道过于拥挤，进而导致波动率显著提升。市场往往需要借助大阴线和震荡，让拥挤度降低，之后才有望重拾上涨。

恒生科技目前走势依旧较为强劲，然而倘若 A 股持续表现不佳，大概率会波及港股情绪。例如，当看到 A 股接连砸出两根阴线，而港股却未下跌时，起初港股投资者或许会庆幸自己未受牵连，但随即就应考虑赶紧卖出港股。毕竟不能指望港股独树一帜，还是先行离场避险更为稳妥。

须知，市场中并无 “这次不一样”，历史总是 “次次都一样”。一旦察觉风险降临，正确的做法是迅速 “蹲下来系鞋带”，确保自己能比同行者跑得更快。

对于此前单边上涨的品种，我个人今天已适当减了些仓位。

接下来要考虑的是，减仓之后，该加仓哪些板块呢？

近两年，众多机构大力推崇哑铃型策略，即一手配置科技股，另一手配置红利股。红利股用于保底，科技股则用于进攻。回过头看，这一配置策略无疑是正确的。

科技股在宽货币环境下敏感度较高，弹性十足，能够有效捕捉产业革命带来的高成长机会。而高红利股在低利率环境下，类似固定收益资产的属性愈发凸显，成为众多资金避险的首选。

所以，当我们觉得科技股短期炒作过度，减仓之后，自然应当加仓那些被 “冷落” 的红利股。

研究年后几乎未涨、且热度不高的优质公司，将是接下来一段时间的重要任务。后续若有调仓动作，大家在周报中也能看到。

另外，每个人的投资理念和策略都不尽相同。目前我非常注重对回撤的控制，为了达成这一目标，或许会牺牲部分收益。

以往，当我更看重高收益，想要大胆一搏时，秉持的理念是 “宁可做错，也不错过”，一旦做错便果断止损。如今，为了更好地控制回撤，我的理念转变为 “宁可错过，也不做错”。错过并不会造成亏损，而做错则会带来损失。

所以，现在面对许多个股的问题，我往往难以直接作答。你问我某只股票怎么样，我可能觉得它还不错，但未必会买入。因为只要存在一丝疑虑或担忧，我就会选择放弃。买股票不在于多，而在于精，将少数几只股票做好就足够了。

其实，只要回撤控制住了，就很容易跑赢指数。只要不亏钱，就能跑赢大多数人。

晚安~

作者：布衣书生 

$比亚迪(SZ002594)$ $招商银行(SH600036)$ $恒生科技ETF易方达(SH513010)$