春节期间，消息面很热闹，利好利空都有，黑马挑重点给爱粉们做个分析解读。

一、特朗普举起关税大棒，全球震动，对A股有何影响？

特朗普上任伊始便举起关税大棒，先是对邻邦加拿大、墨西哥加征25%的关税，接着又要对中国加征10%的关税。受此消息影响，全球股市震动，富时中国A50指数早盘一度大跌超3%。

特朗普竞选时声称要对中国商品加征高达60%的关税，而本次加征关税10%，比竞选时的论调温柔了许多。这并不是他对中国特别“照顾”，而是作为对华政策的谈判筹码，如果双方谈判不顺，不排除后续提高关税的可能性。另外，美国每年要从中国进口大量廉价商品，若对中国大幅提高关税，则会增加美国民众的生活成本，更会另通胀死灰重燃，伤害美国经济。

美国关税政策对A股的影响：

美国对全球贸易伙伴加征关税，势必引发多方反制，会推高美国通胀，导致美联储降息节奏放缓，进而影响外资回流A股港股的速度及力度。关税大战会影响全球经济稳定性，利空资本市场，压制做多热情与信心。所以，美国关税政策对A股的影响主要体现在资金面（外资回流进程受干扰）和情绪面（降低市场风险偏好）上。

但我们要知道，A股有其自身的特殊性、规律性与运行节奏，外围利空会影响行情节奏，但改变不了A股的中期方向与牛市格局。因为A股的牛市格局是建立在国内经济稳定向好、国内政策强力支持、国内资金面宽松宽裕、市场估值全球垫底、中国核心资产性价比超高的基础上！

看明白了上述这一点，就会得出相对客观的观点：节后A股或会震荡调整，但牛市格局不变，中期向好仍是大趋势，下跌反而是机会。所以，黑马准备着节后逢调整时弯腰拾钻石，就看市场给不给机会。黑马的主攻方向：大科技线上的科创50（关联整个科技赛道）、中证数据（关联AI行情）、国证芯片（关联半导体芯片行情）、机器人（跟上机器人风口）、恒生科技（关联港股及互联网龙头）；大消费线上的食品饮料（潜伏消费复苏预期）；大健康线上的中药（老龄化及银发经济）及精准医疗（创新药、创新医疗）；宽基指数中的中证A50、中证A500（均衡配置）。

二、证监会重磅发声，信息量很大，力度很足

特别强调：坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头；加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革，加快构建支持“长钱长投”的政策体系；注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。同时还提到市值管理及加强监管。

显然，证监会重磅发声有对冲外围利空、稳定市场信心的用意在，但更重要是彰显加快资本市场改革，促进A股长牛慢牛格局形成、促进股市高质量发展，服务实体经济、服务广大投资者的坚定决心与政策导向。建设以投资者为本的市场、持续提升投资者获得感已是当今股市发展方针的重中之重，政策导向的大转变将引领股市朝着高质量发展的方向前进，市场投资价值、生态秩序、行情稳定性及持续性都将明显好转，加上金融强国战略的实施推进及产业结构的优化调整，需要股市高质量发展助力经济高质量发展，大格局、大形势决定A股的中线大趋势是日益向好，而不是向差！当然，这个过程是曲折的，我们需要更多的耐心，需要再给A股一些成长的时间。

对未来黑马是乐观的看好的，但在投资策略上是稳健的稳重的。很多人能看到未来，但坚持不到曙光的降临，倒在黎明前，根本原因就在于过于冒进，擅攻而不擅守，一步之错，满盘皆输！不论是股市投资还是实体投资都是如此。当年光伏龙头无锡尚德的故事，爱粉们可以去了解一下，对我们做投资很有借鉴意义。

看清时势、顺应大势，是任何投资成功的前提与保障。股市熊市周期如同行业下行周期，这个阶段重在防守，只有躲过惨烈厮杀，才能在大底部从容布局，收拾残局，壮大实力，成就辉煌。股市牛市周期如同行业上行周期，这个阶段重在进攻，只有敢于积极扩张，才能在上行周期中大赚而归，待市场发展到巅峰时期激流勇退，保护胜利果实；当市场走下坡路时还在恋恋不舍，最终的结果不是套牢侠就是接盘侠。

三、DeepSeek全世界刷屏，投资机会如何把握?

DeepSeek大模型是国内知名私募龙头幻方量化旗下产品，在多项测试中比肩OpenAI，甚至略胜一筹。它以极低成本（不足国际巨头训练成本的5%）训练出极高能力，震撼整个AI圈，令全球一片哗然！一度导致英伟达大跌17%。

AI具有赋能千行百业的能力，它将带领人类进入全面智能化时代，改写人类发展史！这个时间不会太遥远！要不几年，AI就可以把人类有史以来的全部数据学习完，从历史数据中探究人类社会发展规律，并创造出新理论、新技术，在许多方面产生重大突破，全面解放和发展生产力，推动人类社会进入新的高速发展阶段。未来将有大量工作由AI代替，把人类从劳动中解放出来，去思考、创造和从事更高层次的劳动。

这次以人工智能为核心的科技革命的重要性远超历史上任何一次工业革命，前三次工业革命错过了、落后了还可以通过时间来追赶，而这一次的人工智能革命一旦全面落后将没有追赶机会，因为它的创造能力是几何级的裂变，是没办法用时间来弥补差距的，时间越久差距就会越大。从战略层面来讲，人工智能之战是国运之战、发展主动权之战。所好的是这场人工智能革命我们与欧美差距并不大，甚至在某些方面我们还有着明显优势。

那么，中国在人工智能上到底具备什么样的优势？又存在哪些劣势？我们能不能成为这场科技革命的最终胜利者？

要回答这个问题，我们首先要搞清楚发展人工智能的三大核心要素：算法、算力、数据。

算法来自于顶尖人才的高端思维。在这一点上我们并不落后，人才潜力不输任何国家，最多是缺乏一些经验积累，从DeepSeek一事就可见一斑。一个小公司就能研发出深度探索这种世界领先的算法，中国这么多人、这么多高科技人才，诞生一些类似于韦东奕这种天才人物的概率要远高于其它国家。为什么全世界只有中国率先飞出第六代战机？为什么只有中国率先研发出高超音速的爆震发动机？其中非常关键的一点就是一些中国顶级人才贡献了重要理论与研究成果，率先破解了困扰全世界的理论难题与技术难题。再加上体制优势，可以集中AI领域顶尖人才，更容易打造出全球最先进算法。

算力来自于高端芯片及基础设施建设。中国的弱势是高端芯片被国外巨头垄断，但华为强大的研发能力已逐渐打破技术垄断。我们的优势是可以集中国家力量建设超级算力中心，实现资源的优化配置，避免重复投资与浪费，这是全世界任何一个国家都比不了的。反观美国，其科技巨头都是自建算力中心，各自为战。一个企业再强大，还能强得过一个国家吗？更何况是中国！将来中国必定是世界上算力最强大最充足的国家，没有之一。

数据来自于国家的数字化、信息化、网络化程度。中国有14亿人口，有最完整的文明发展史，有10多亿网民、10多亿手机用户、上万家的智能化车间及智能工厂，有全世界数字化管理覆盖范围最广最多的城市，不论是历史数据，还是现实数据，还是实时数据，中国都有着天生优势，这些天量信息通过大数据汇总到国家智算中心，提取出最有价值的数据发送给AI学习研究，就会比其它国家更容易创造出更有价值的东西来。如同不论多聪明的大脑，如果你不给它学习足够多的知识，那它就只是个摆设，很难有大作为。同等聪明的大脑，谁学习的知识多，谁就更有创造力。

从算法、算力、数据这三个层面来讲，中国完全有希望赢得这场科技革命的胜利。虽然国际局势很复杂，但中国崛起之势已不可阻挡，中华民族复兴之光将照亮全世界！未来100年，全球共看“东方红”！黑马高度看好祖国国运昌隆！

回到股市投资，AI、机器人是全球焦点，2025年的A股很可能依然是科技年，科技赛道仍是黑马重点配置方向，节后准备逢调整加大投入力度。

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