$恒生央企ETF(SH513170)$年关将近，市场呈现出震荡上扬的一面。回顾昨天的走势，沪指可以用高开之后又震荡回落来形容。早盘小幅高开，可惜并没有一路向上推升，而是在震荡后遭遇资金兑现。尽管早盘杀跌时市场整体承接住了抛压，并随后小幅回升维持红盘震荡，甚至一度尝试再次拉升，但力度有限，未能形成持续的上涨动力。午后沪指延续震荡格局，尾盘最后一小时有所回落，小幅收涨露出小阴线。这表明当下市场多空博弈比较激烈，多方未能彻底掌控局面。

长假来临之前，部分投资者可能为了假期的生活消费或其他需求，提前从股市中提取资金。与此同时，大量资金还因选择出游度假而暂时离开市场，这进一步减少了市场上的活跃资金量。年关将近，如何降低风险？

具体而言，近年来国内中长期利率中枢持续下探，目前10年期国债收益率已正式迈入“1”时代。长端利率的一路走低加剧了“资产荒”格局，也让险资适当增配权益资产成为了增厚整体组合收益的必然要求。在此背景下，股息收入的相对确定性和红利资产较稳健的基本面与险资追求长期性和稳定性的配置需求相契合。

具体分析来看，恒生央企指数截止午盘，整体呈现高开高走的趋势。MACD方面，已经出现了金叉，并且绿柱逐渐缩短且出现了红柱，后市依然可以看好。均线方面，五日均线探头回升，这通常被视为强势信号，表明市场对该股票的短期前景持乐观态度。

从历史上看，高股息策略不仅在震荡行情中有较强的抗跌能力，而且往往有更好的相对收益。国信证券的统计数据显示，高股息策略在市场快速上行、快速调整、震荡演绎、长期熊牛切换等四种情况中，都有过显著占优的表现，包括2006年至2007年年底的全面牛市，2008年、2022年上半年的阶段性调整，2015年至2018年的“熊—牛—熊”切换，2021年的结构性牛市等阶段。

年底时间，政策出台密度降低，市场共识从“高预期”转变为“中性预期”，市场风险偏好收缩。资金视角上，受政策密度降低、赚钱效应减弱和风险偏好收敛等因素影响，配置盘和交易型资金的强弱分化之势主要体现为红利资产占优，红利风格仍然有持续性。

从投资角度来看，港股市场长期处于全球估值洼地，尤其是与A股相比，多数H股存在折价，安全边际更高。2025年，国内将继续坚持“财政更加积极”和“货币适度宽松”的政策，这将为港股市场提供有力支撑。此外，随着海外流动性改善，港股市场有望迎来更多资金流入。在低利率环境下，港股的高股息资产吸引力更强，尤其是央国企和银行股，股息率远高于市场利率。此外，港股的AH股折价现象也为投资者提供了套利机会。相关产品上，恒生央企ETF（513170）还是值得关注的。#人民币飙涨、中国资产爆发，A股怎么走？# #社区牛人计划#