今天，投资圈都在缅怀一位90岁的学者。

他就是《思考快与慢》的作者，以色列裔美国认知心理学家，诺贝尔经济学奖得主——丹尼尔·卡尼曼。

Title咱就不强调了，直入主题：

卡尼曼牛逼的地方，在于他把心理学和经济学融合在了一起，创造了“行为经济学”。

传统的微观经济学分析，数百年的研究，都建立在理性人的假设之上。

但是你我皆凡人，经常感情用事，而且有着非常明显的羊群效应。

卡尼曼在上世纪70年代的研究中发现，人在不确定条件下的决策，似乎取决于结果与设想的差距，而不是结果本身。

也就是说，人们在决策时，心里是有个参考标准的，决策更多看的是与参考标准的差距有多大。

举个例子，发工资涨了100块感觉没什么，但要是减100块，那肯定要问个清楚。

为了解释这些现象，卡尼曼在1979年提出了“前景理论”（Prospect Theory），开宗立派，而且跟名门正派们相比可谓是独树一帜。

我们用通俗的语言来解释下这套理论：

确定效应：在确定收益和“赌一把”之间，多数人会选择前者。所谓，二鸟在林，不如一鸟在手；

反射效应：在确定损失和“赌一把”之间，多数人会选择后者。毕竟后者还能挣扎一把；

损失规避：就算又捡了100块，也难以抵消你丢了100块的痛苦；

迷恋小概率：买彩票；

参照依赖：在“别人年入6万而你赚7万”和“别人年入9万而你赚8万”的选择中，多数人会选择前者。

简言之，人在面临获利时，不愿冒风险；而在面临损失时，又很愿意冒险，人们对损失比对获得更敏感。

想想我们在股市中，是不是经常亏损时死扛着，一回本就卖？

省子的保本出，从心理学上来讲是最爽的。

后面卡尼曼又出了本畅销书——《思考，快与慢》，它破出了学术圈，被投资圈视若珍宝，连芒格都非常推崇。

他在书中表示，大脑有快与慢两种作决定的方式：

（快思考）常用的无意识的“系统1”，依赖情感、记忆和经验迅速做出判断。

但是它固守“眼见即为事实”的原则，容易让人上当，任由损失厌恶和乐观偏见之类的错觉引导人类做出错误选择。比如确定两个物体孰远孰近、察觉对方语气中的不友善……

（慢思考）有意识的“系统2”，通过调动注意力来分析和解决问题，并做出决定。

它比较慢，不容易出错，但它很懒惰，经常走捷径。比如对比两款冰箱的效能、一份重要合同……

这其实大大启发了笔者的交易体系。

如果大家都基于系统2去决策，那么你只能赚深度和及时研究这两种钱，只能去卷。

但恰恰因为大量机构的头脑，依旧是系统1的奴隶，所以给了我们一个机会，那就是找到大部分人快思维犯错的地方。

《带血的筹码》（查看订阅号置顶文章）也因此成为可能。