有行情，买券商！

【A股行情风向标】券商ETF（512000）8月31日核心数据：

基金规模：最新基金份额达144.22亿份，最新基金规模达173.49亿元！

场内成交额：最新单日场内成交额达12.50亿元，最近5个交易日日均场内成交额达9.60亿元！

最近12日资金净流入：最近12个交易日资金净流入合计达13.40亿元！

最近15日资金净流入：最近15个交易日资金净流入合计达16.21亿元！

最新单日融资买入额：最新单日融资买入额达1.84亿元！

最新融资余额：最新融资余额达18.43亿元，创上市新高！

一、8. 31最新基金规模达173.49亿元！

A股三大指数8月31日先扬后抑。截至8月31日收盘，上证指数下跌0.24%，深证成指下跌0.67%，创业板指下跌1.07%。沪深两市当日成交额合计为10375.86亿元，相较前一交易日的9508.18亿元增长9.13%。

据上海证券交易所8月31日公布的最新数据，A股行情风向标——券商ETF（512000）当日最新基金份额达144.22亿份。按券商ETF8月31日的最新基金净值1.2030元计算，券商ETF当日最新估算规模达173.49亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中高居第二！

二、最近12个交易日资金净流入合计达13.40亿元！

截至8月31日，券商ETF最近12个交易日中有10个交易日实现资金净流入。与券商ETF8月13日133.17亿份的份额规模相比，券商ETF份额最近12个交易日净增长合计达11.05亿份。按最近12个交易日券商ETF场内成交均价1.213元计算，券商ETF最近12个交易日资金净流入合计达13.40亿元。

三、最近15个交易日资金净流入合计达16.21亿元！

截至8月31日，券商ETF最近15个交易日中有12个交易日实现资金净流入。与券商ETF8月10日130.77亿份的份额规模相比，券商ETF份额最近15个交易日净增长合计达13.44亿份。按最近15个交易日券商ETF场内成交均价1.206元计算，券商ETF最近15个交易日资金净流入合计达16.21亿元。

四、8. 31单日场内成交额达12.50亿元！

8月31日，券商ETF场内成交额达12.50亿元；其最近5个交易日累计成交额达48亿元，最近5个交易日其日均场内成交额达9.60亿元；其最近一月累计成交额达238.41亿元，最近一月其日均场内成交额达11.35亿元，为同期沪深两市流动性第二大的行业ETF！券商ETF自2020年以来日均场内成交额高达9.30亿元，在同期沪深两市所有行业ETF成交额排名中亦高居第二！

五、8. 31单日融资买入额达1.84亿元，融资余额达18.43亿元创上市新高！

券商ETF已纳入融资融券标的范围。8月31日，券商ETF最新单日融资买入额达1.84亿元，当日券商ETF最新融资余额达18.43亿元，创上市以来新高！券商ETF7月31日的融资余额为15.47亿元，其融资余额最近一个月增长达2.96亿元！

券商ETF及其联接基金（A份额代码006098/C份额代码007531），跟踪中证全指证券公司指数，指数代码399975，该指数覆盖了市场上所有上市半年以上的券商股，共计45只，其中6成仓位集中于十大龙头券商，分享大券商强者恒强的长期价值，余下4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖45只券商A股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎券商ETF联接基金的A类份额和C类份额，最低10元即可买入，便捷高效。

【A股主流ETF特别提示：券商ETF（512000）A股行情风向标】

【券商板块享有五重催化剂共振，高景气度成长行业】

1. 事件催化：打造航母级券商目标下，证监会拟对试点商业银行发放券商牌照龙头券商合并预期不断提升券商行业的关注度。

2. 政策利好：创业板注册制8月24日正式落地，资本市场建设处于前所未有的高度，券商作为直接融资体系主要中介，将持续受益，券商经纪、投行以及增值服务的业务收入有望将获得确定性提振。

3. 新业务预期：带落地的科创板的做市制度、ETF纳入互联互通，T+0交易，中金所进一步放开股指期货的平今手续费和投机手数等的政策落地，均会对券商的业务收入带来业绩利好。

4. 业绩趋势强劲：134家证券公司上半年共实现营收2134.04亿元，净利润831.47亿元，属于2016年以来最好盈利水平。考略到7月以来日均成交金额217%的增幅，以及融资余额、创业板注册制的增厚兑现，整个券商三季度的经营环境和内生的增长动力可能会比上半年更加强，业绩趋势依旧很强劲。

5．交投火爆： 下半年以来，已有32个交易日成交破万亿，将显著刺激券商经纪、两融、自营等业务收入增长。

【资本市场建设处于前所未有的高度】

本轮券商行情的大逻辑在于把资本市场建设放在前所未有的高度，这个大逻辑依旧是持续的和有效的，旧经济下的盈利和现金流是可以稳定预测的，因此适用于以银行为主体的间接融资体系，新经济的最大特点是现金流的不可预测性，因此需要券商为主要中介的直接融资体系，也就是资本市场，来对它进行更多的股权助力。

【创业板注册制下的券商业绩增收显著】

1、创业板注册制下券商的业务收入贡献

注册制创业板是增量市场和存量市场的结合，是整个多层资本市场的重要的一环。综合来看，整个新的注册制下的创业板对券商的业绩弹性是非常可喜的。对券商业绩的贡献，最重要的是上市标准更宽松和多元化，符合上市条件的公司数量增加，并且摒弃了以往23倍估值的发行价格，发行市盈率率更高，综合预计投行、增值服务和经纪业务收入，可以给整个券商板块带来的业务增量大概在220亿元。

2、券商估值仍有提升空间

头部券商估值仍有提升空间，比如华泰，海通和国泰君安，对应最近一期净资产的市盈率在1.45倍-1.62倍，处于2010年以来40%-50%分位点；在资本市场前所未有的高的定位依旧非常稳固，也可以看到一些待落地的政策，以及行业处于高景气的经营状态情况下，目前头部券商的估值具备投资价值。
【券商高贝塔特性凸显，助力行情杠杆】

2020年5月28日至7月9日区间券商ETF（512000）涨幅为51.34%，为同期大盘表现的2.6倍，券商股相对的高弹性特征显著。

【顶级规模及流动性行业ETF——券商ETF（512000）】

券商ETF（512000）现规模超170亿元，近期日均成交额约10亿元左右，为沪深两市顶级规模及流动性股票ETF。

从投资效率上看，券商ETF（512000）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅120元左右，卖出免收取印花税（股票收取千分之一），仅有少量交易佣金（一般不超过万3），极大的节约交易成本。

【券商行业处于高景气区间，资金面强势】

8月28日，券商ETF最新单日融资买入额达1.36亿元，当日券商ETF最新融资余额达18.13亿元。券商ETF7月28日的融资余额为14.81亿元，其融资余额最近一个月增长达3.32亿元！

【券商ETF（512000）：兼顾龙头券商及潜力中小券商的高效投资工具】

券商股投资，可以通过券商ETF（512000）轻松实现了一键买入一篮子券商股，覆盖了所有上市半年以上的券商股，共45只，其中6成仓位集中于十大券商，分享大券商强者恒强的长期价值，另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，兼顾集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。

【规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】

2020年5月28日至7月9日区间券商ETF（512000）涨幅为51.34%，全面复制了证券公司指数表现。相对个股而言，券商ETF（512000）51.34%的涨幅跑赢了45中成份股中的32只，跑赢了同期71%的券商成份股，从趋势性行情表现看，券商ETF（512000）具有极高的投资胜率。

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风险提示：基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。