沪深300指数的成长能力和盈利能力如何?

avator
2019-09-18 08:16:20 股吧网页版

系统研究过指数基金的人都知道,买指数基金,本质上买的就是指数。在实操上,很多时候都是分析指数,然后是分析基金。

 

所以,我们就从市值加权型指数,慢慢说到策略加权型指数,直到把大部分重要指数说完为止。

 

今天,我们说一下集万千宠爱于一身的“沪深300指数”。

1.什么是沪深300指数呢?

沪深300指数,就是挑选沪深两市中,规模大、流动性好,且最具代表性的300家公司组成的指数。这个指数是从2005年4月8日正式发布的,挑选的基本都是大盘蓝筹股,能较好地反应A股市场的整体行情走势。

 

啥意思呢?简单来说,就是在一个年级中,挑选成绩排名靠前的300位同学,组成一家上市公司。我们买指数,就是买了这300位同学的未来。

 

特别说明一下,创业板股票需要上市满3年,才会考虑纳入沪深300指数。而且,如果企业因自身问题,导致公司面临退市,即被ST、*ST,这些企业将会被剔除出指数成分股。

 

比如下面这些公司,毫无疑问都是被剔除出去的。


而其他公司呢,因为它们不好好学习,成绩可不就退步了,被别人超越了,那别人就取代他们的位置呗。

 

就是这么简单的事情。

 

我们再看一下沪深300指数的成分股:金融地产行业所占的比重最大。


十大成分股中,四家公司是金融地产行业的,老大是中国平安,非常不错的公司。

 

其次是茅台、五粮液伊利股份这些食品饮料行业的龙头老大,也都在指数中。


从成分股的构成来看,沪深300指数中的公司,在我们生活中无处不在。

2.成长能力分析

那么,这个沪深300指数的成长性怎么样呢?

 

很多小伙伴不知道成长性要怎么分析?我举个简单的例子。

 

狗子牛奶厂2017年有10个亿的净利润,2018年有12个亿的净利润,净利润同比增长20%,我们说狗子牛奶厂的成长性特别好。

 

如果狗子牛奶厂2017年有10个亿的净利润,2018年还是只有10个亿,那它就没增长,所以肯定就没什么成长性可言。

 

在看沪深300指数的净利润增速时,可以明显的发现,沪深300指数近年的净利润增速都在10%这个范围内波动,偶尔经济不好的时候,也会出现负增长。

 

可以认为沪深300指数目前是中速增长的。


3.盈利能力分析

我们看沪深300指数最新季度的数据,可以发现它的利润是增长的,而且增速在12%左右。

 

为了确保沪深300指数的利润增长,不是来源于调动更多的资产,我们还要看一下沪深300指数的盈利能力。

 

这就像狗子开牛奶厂,开一家牛奶厂,每年有12亿的净利润,盈利能力很OK呀。但如果开了两家牛奶厂,每年只有18亿的净利润,那就是问题了。

 

你开了两家牛奶厂,调动了更多的资源的人力,第二家牛奶厂赚的没有第一家那么多,盈利能力严重下滑呀。

 

虽然净利润增长了,但这只是你耗费更多资源的结果,这样的增长是不可持续的。

 

所以,我们要对沪深300指数的盈利能力分析一下,这里主要看的就是沪深300指数的ROE。你可以简单理解成:每调动单位的净资产,能给你带来多少净利润。

 

所以ROE也叫做净资产收益率。从数据上来看,它的ROE累计同比增长为0,也就是盈利能力基本没变化,基本保持在6.66%。


看一下历史数据。也可以发现,沪深300指数的ROE变化幅度不大,可以认为是它的盈利能力比较稳定。


中报的盈利能力是6.66%,估计2019年的ROE应该在10%-12%这个范围内。

 

这个盈利能力,是优秀呢?还是不好呢?

 

我们来看一些非常牛逼的上市公司:


好像是沪深300指数里面的其他垃圾公司,把沪深300指数的ROE拉低的。

 

要知道,贵州茅台、五粮液、伊利股份这三家公司近5年的年化收益率分别为:52.73%、50.97%、21.39%。

 

买了任何一家公司,你的年化收益率都可以和巴菲特相当了。

 

所以,有没有主要重仓这些优秀公司,而且不用被垃圾公司拖后腿的指数呢?

 

当然有的,我们明天继续讲解。

 

说完了什么是沪深300指数、同时分析它们的成长能力、盈利能力,总觉得没有对比,就没有伤害。所以,以上的分析只是认识沪深300指数。

 

在很多情况下,我们投资指数基金的业绩比较基准是超越大盘沪深300指数。所以,在分析其他指数时,往往会和沪深300指数相比。今天的内容,只是为以后分析其他指数做准备的。

 

除了以上这些分析角度,在具体进行指数基金定投时,还需要对指数进行估值,确定买入卖出时机,不同的人对指数的估值方法不同,这里就不多说了。


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