市场跌破 2800 点后整个市场的价值渐渐浮出水面了,只要你对中国经济的未来不是特别悲观,仔细的挑选、耐心的持有,时间定会给我们一份美丽的答卷的。

但我向来是风险厌恶者,我们总是缺乏安全感,需要寻找更安定持有的标的。好在我们运气不错,我一直观察的某个指标最近进入了一个很有利于投资人的范围:恒生 AH 股溢价指数(HK:HSAHP)。



恒生 AH 股溢价指数主要用于追踪在内地和香港两地同时上市的股票(即 A H 股)的价格差异。通俗点说就是:AH 溢价值越大时,A 股相对于 H 股越贵。所以根据历史区间经验,该指数<110 则建议买入 A 股,该指数>130 则建议买入 H 股。

这里顺手介绍下为什么 AH 会存在差价:

从上面我们知道了当 AH 溢价指数突破 130 的时候应该选择 H 股而非对应的 A 股。但是现实情况我们即将面临几个问题:

好,我们现在就去寻找应对策略。由定义得知,我们这个指标监测的是 AH 股差价,我们赚钱的依据就是 AH 差价会收敛,所以很显然我们当前的投资标的就是 H 股。但对于很多投资朋友来说,港股还是很陌生的,如何选择很困难。怎么办?聪明的朋友应该知道了我要说指数投资了,而且港股指数基金的投资可以顺带解决了第二和第三个问题。

那么什么指数比较适合呢?-- 「恒生中国(香港上市)25 指数」(HSFML25)

HSFML25 指数成份股由 H 股、红筹股和中资民营股市值最大的 25 只股票组成,代表着香港上市中国超大市值企业的情况。我们来看下这个指数的成分股就清楚了:



除了较大比重的中国大陆银行股外,还有大家喜欢的以腾讯(占 10.05%)为代表的互联网巨头,有以碧桂园、融创、恒大等代表的地产股,还有收购了沃尔沃的吉利汽车等。

我想这 25 家企业几乎都是耳熟能详的优秀企业,同样的股权在香港买约便宜 30%,何况现在即便相对不便宜的 A 股也很低估了。这一切打通后就符合我题目说的,找到了一只安全垫足够厚的大盘基,剩下的就是买入后埋伏起来。我们可以预见不久的将来不但可以赚取 A 股回暖后的价值修复,还能赚取 AH 差价收敛的双重利润。

最后就是代码公布时间,该指数对应的基金是:华宝香港大盘 A(501301)。我们看下图发现该基金还大幅跑赢了指数,这就让我再次安心了,我自己也在前不久先下手为强了。再告诉大家一个小经验:一般 AH 差价超过 130,2~3 个月便会收敛。




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