这里说的“五星”,是基金评级机构对基金的评级标准,五星代表过去的某段时间表现不错。注意这里说的是过去,要说买这类基金是不是一定就能赚钱,那可说不准。

不过,他们二季度的持股和投资观点,我们不妨看看。

 

01

陈一峰-安信价值精选股票

(股票仓位94.47%)

2019年已经过去一半,在当前经济环境下,A股中报整体预期可能并不乐观,因此更需要坚守价值投资原则,深入辨析微观企业盈利情况、现金流健康程度等基本面核心因素。我们在研究上保持勤勉,重点关注的股票数量相比以往更为集中,我们的研究会往更深处走,更多地瞄准90分以上的优秀企业,相对舍弃70-80分的公司。

二季度本基金仓位变动不大,继续加大了家电行业的股票配置,小幅提高了股票持仓的集中度。我们目前相对看好的公司主要集中在家电、地产、银行、食品饮料等细分行业。

 

从持股来看,正如基金季报所言,集中家电、地产、银行、食品饮料行业。格力电器取代保利地产成为第一大持股,新增华帝股份,也是家电行业。

 

02

谢振东-华安科技动力混合

(股票仓位81.91%)

“本基金将通过以下一些视角寻找投资机会:

1、增量到存量背景下,企业的商业模式、公司治理、企业文化、中期愿景将扮演越来越重要的角色,对应的是竞争格局重塑;伴随其估值逐渐回归合理以及市场观察到在周期下行期其业绩的韧性,公司价值会被认可从而享受估值溢价;

2、增值税率调整:核心是企业的竞争力和产业链地位;但又因为财务上的复杂性和上下游的博弈,市场研究存在一定难度;关注优秀的2C消费品公司和2小B的企业

3、服务于提高社会/生活效率的行业、公司:一个老龄化甚至绝对人口下降的时代离我们越来越近,这给一批公司创造了成长土壤,而同时我们也需要警惕人口总量/结构上存在压力的行业;

4、受益于环保治理升级的行业:对于可持续发展模式的追求倒逼环保治理升级,在此背景下,部分行业(如精细化工)的竞争格局将会被重塑,对于环保高投入、严标准的企业将持续提升其市占率。”

 

二季度里,华夏幸福美的集团贵州茅台江中药业进入十大重仓股中。关于行业,没有太多的偏好,行业持股分散,包括了医药、金融地产、消费家电、电子、机械等。大盘股小盘股,也是均有涉及。关注了周期下行期业绩有韧性的企业。

 

03

鲍无可-景顺长城能源基建混合

(股票持仓62.05%)

“2 季度的经济情况比较平稳,市场的注意力都集中在中美上,但是我们认为外忧不足虑,反而是内部问题更加值得重视。房地产始终是我们最大的担忧,当前房地产市场呈现量价皆高的现象。

我们认为房地产市场维持当前高位的难度很高,根据其他国家经验,地产行业的波动将对经济、资本市场产生方方面面的影响。

基金操作上,我们还是基于个股,在优质的个股中寻找机会。一方面,长期持有竞争力优秀、宏观相关度低的公司,另一方面,和宏观经济相关度高的公司,我们将在估值足够便宜的时候买入。”

 

从重仓股上,2季度新增三环集团万孚生物中国石化。十大重仓中持股集中在医疗、医药行业,出现4只。其他分布在电力、传媒、高速、消费等行业。季报中特地对房地产行业提出了担忧。

 

我们看出,五星基金,在投资策略和选股上,出现了“八仙过海,各显神通”的情况。


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