经常有朋友问螺丝钉,

螺丝钉组合平时好像很少卖出指数基金,那什么时候会有卖出呢?

组合尽量把卖出变成「被动化」。也就是减少基金方面的频繁买卖,但基金内部是有定期调仓换股的。


1、持有 = 调仓?

螺丝钉组合里的绝大多数品种,是策略指数基金。

策略指数基金最大的一个特点,是定期调仓。比如说红利类品种,会定期卖出股息率较低的品种,买入股息率较高的品种。

相当于定期做一个低买高卖。

有类似特征的品种包括:红利、基本面、价值、低波动、AH股轮动等。


但如果是纯粹的300指数、50指数、500指数基金,它们的调仓并没有这种特性。每次调仓,只是更换一小部分股票,并且也不是低买高卖。

所以虽然都是持有,但实际上,所持有的背后基金品种的买卖,有很大区别。

耐心持有螺丝钉组合,相当于每6个月,会卖出大约10%-20%其中相对比较贵的股票,买入10%-20%的相对较便宜的股票。

只不过这种调仓,是放在基金内部进行的,不需要我们做什么,从账户外面也看不到,看指数的调仓记录可以查找到。


这种调仓效果,类似于持有沪深300和中证500指数基金,然后每6个月手动卖出调整10%-20%的份额。

但收益会更好,也大大节约了普通投资者的精力,并且基金内部的交易成本也更低一些。

所以耐心持有组合,不瞎折腾,长期收益是可以超过沪深300等指数基金的。

从2016年初以来,螺丝钉组合跑赢了同期的沪深300指数大约31%。

至于品种上的买卖,螺丝钉组合不会太频繁,平均看会以几年为周期。

平时,我们就耐心拿着就好啦。


2、何时会卖出

但到了牛市中后期的时候,即使是这些策略指数基金,也进入到了高估区域,我们可能还是需要卖出的。

那具体大约什么时候会出现卖出的机会呢?

现在A股处于3星级区域,整体正常估值,部分品种还处于低估,还没到牛市高估区域。

参考2018年上半年,大约是A股3500点的时候,我们估值表里出现了进入高估的品种。


所以,假如说今年A股继续上涨,那可能是3500-4000点之间,陆陆续续很多品种进入高估。

4000-5000点之间,高估品种陆续卖出。差不多是这个节奏。

目前3000点上下,还谈不上大规模高估卖出的阶段,耐心持有就好的~

这只是一个大致的规划,但具体到时候什么品种先到高估,什么品种需要卖出,现在还无法预测。

只能是到时候看情况了。


3、耐心持有迷你公司

我们投资指数基金,都不会短期频繁买卖的。

买股票就是买公司,指数基金是一揽子股票。

买指数基金就是买入了一揽子公司。每一个指数基金就像是一个迷你公司。


我们在低估的时候买入迷你公司,它之后会帮我们赚钱。

有哪个老板会频繁买卖自己手里赚钱的公司呢?

有的时候做投资,跟做生意的道理也是一样的。


作者:银行螺丝钉(转载请获本人授权,并注明作者与出处)


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