从估值角度分析当前指数的投资价值

avator
2019-05-21 03:06:35 股吧网页版

总有读者问当前指数是否有投资价值,二师父就从估值的角度分析下当前指数的投资价值。估值永远是衡量指数投资价值的重要指标,按照格雷厄姆在聪明的投资者里面的观点,只要股票买的价格远低于其价值,未来就一定能够赚钱。


股票投资可能还会遇到退市风险,对于指数基金就完全不会有此类风险。所以二师父可以肯定地讲,任何指数基金只要买入价格远远低于其内在价值,未来是一定能够挣钱的,只是赚多赚少的问题罢了。

 

1、大盘指数——上证综合指数


上证综合指数是投资分析中一个很重要的指数,今天上证综合指数盘中下跌,对于短期的走势我们其实不用过于关注。看看他的估值指标,这个二师父在课程中已经讲过多次。


当前上证综合指数的市盈率12.74,20年历史白分位点是19.23%;市净率是1.33,20年历史分位点是10.76%;都是远远低于历史平均水平的。从这两个估值指标可以得知当前整体市场处于弱势,适合建立底仓并且进一步定投。然而很多人恐惧了,因为大多数无法从一个长远的角度来分析股市的价值,永远把挣钱寄托在股市的短期上涨里,这样就会导致在追涨的过程中遇到暴跌从而发生亏损。


另外看看上证综合指数的股息率,当前股息率是2.6%,比2018年的最高股息率仅仅低0.2%,所以从这个指数的股息率指标观测目前该指数的投资价值已经接近2018年的最佳时刻了。不过,需要警惕的是当前整体股市的估值比14年历史大底的估值还是要高一些,所以坚持定投即可,不要满仓。


2、具体指数的投资价值分析


银行指数,我场内重仓的第一大指数,现在市净率已经跌破1,任何指数的市净率跌破1都是极佳的投资机会,对于银行这类经济晴雨表指数,在这种时刻要敢于重仓。有的人总是觉得银行股票涨幅没有保险、券商和消费类股票大,这是错误的思维,投资需要赚三部分钱:估值上移、盈利增长、股息分红,银行股票的分红是可以和红利指数媲美的。


场外第一大重仓指数50AH,他具有A、H股折价的优势,所以会有超额收益,短期内因为港股跌幅较大,所以最近一段时间上证50AH优选指数的收益率是低于上证50指数的。不过从成立时间到现在的复合收益率50AH优选绝对第一名,这也再一次提醒我们,投资的格局要宏大,眼界要开阔,从10年以上的时间分野来思考问题。这个是对标银行指数的,因为50AH里面有很多金融银行股票,所以二师父场内用银行指数替代了50AH优选指数。


3、并不是所有的指数都非常便宜


指数具有投资价值代表其持仓股票上涨动力足,可是我们也需要在指数便宜的时候购买,否则就只能够成为高位接盘侠,这是非常糟糕的投资情况。


当前白酒指数、消费指数和大盘走势并不完全同步,非常明显地反映了熊市的喝酒行情,我们需要避免定投白酒和消费类指数了。虽然五粮液从年初到现在暴涨了一倍多,可是不要忘记14年白酒企业遭遇了历史性寒冬。太阳底下没有新鲜事,涨久必跌,跌久必涨。这是股市的规律。


希望大家都能够发觉价值指数,在高价值指数处于低价位的时候逐步定投积累份额,然后耐心持有,享受估值增长和企业盈利增长带给我们的收益。和时间做朋友,你会发现财富滚滚而来。

 

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