题图 / 以梦为马

作者 / 一石二鸟

标签 / 五剑


给各位朋友拜个晚年!和大家一起回顾一下价值五剑今年一月份的表现。

一、 综述


一月份大盘表现强劲,并非如多数人预测那样寻底、探底。上半月成长股表现较好,下半月蓝筹股接棒继续发力。沪深300指数一月份大涨6.34%,令许多投资者大跌眼镜。价值五剑2018年12月28日净值1.0353,2019年1月31日净值1.0678,一月上涨3.25%,净值表现落后于沪深300指数。

二、业绩归因分析

一月份:

广发优企精选上涨2.43%

景顺长城量化新动力上涨4.73%

嘉实价值优势上涨3.35%

华安沪港深通精选上涨5.76%

富国沪港深行业精选1月1日至1月16日上涨2.06%,信达澳银新能源1月16日至1月31日下跌2.62%

1月16日将富国沪港深行业精选换成信达澳银新能源,手续费损耗0.15%


三、成分基金评价

本月五只成分基金表现都不及沪深300指数。一月份股市中表现较好的,主要是18年跌幅较大、调整较为充分的部分成长股和白马股,其他股票其实表现都一般。成分基金中广发优企精选和嘉实价值优势表现较弱。这两只基金的重仓股在18年调整幅度都比较小,在本月的反弹中表现一般。


富国沪港深行业精选仓位只有51%,在前半月上涨中跟不上指数。更换基金后,由于信达澳银新能源重仓的5G、芯片、新能源等板块在后半月步入调整,产生了一定的回撤。

四、后期展望与操作计划

一年之际在于春。一季度(特别是一月份)的走势,基本就是确定了全年基调,所以对于一月份的走势要格外重视。

 

一月份组合暂时落后于大盘,大家不要着急。本月主要是对组合进行了一些调整。使用信达澳银新能源更换富国沪港深行业精选,意图非常明确,就是要加强组合的攻击性。一是将这部分资金的仓位由之前的51%提升到了90%,二是使用弹性更大的5G、芯片、新能源等优质科技股替代港股蓝筹股。

 

此次调仓具有一定的前瞻性。并且根据市场形势的变化,对前两年坚持的价值投资方向进行了部分调整。由于调仓之时大盘走势并不明朗,调仓之后短期效果并不明显,先后有一些朋友表达了忧虑。在此,再次阐述一下我们的观点:2019年是结构性行情,整体市场环境要强于2018年,优秀的择股型基金有望取得较好的收益。调仓的逻辑正是基于上述研判。


价值五剑自成立以来已经连续两年跑赢沪深300指数,第三年我们仍然有信心、有能力跑赢指数。


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