昨晚某圈内好友群聊天时,好友小A说:“目前大盘差不多是底部了,接下去会有主升浪行情并分为两波段,其中第一个波段会由价值风格向成长风格切换,并由成长风格领涨;第二个波段时,将重新切换回价值风格领涨”。看着其如此“信誓旦旦”的口气,司令不由想拉下历史上的数据进行对比,毕竟无图无真相。

下图是上证50指数(价值风格代表人物)和中证500指数(成长风格代表人物)的走势对比,时间区间都是从2005年1月7日(中证500指数起始日)起至今。通过上下两张图对比,可以清楚地看到在此区间里有三波探底后的“主升浪”。先来看看,阶段底部启动时是否是成长风格先领涨呢?从升浪1和升浪2看,价值和成长风格几乎是“齐头并进式”启动;而从升浪3看,确实是成长风格提前走出了底部。那如果真如小A所言,成长风格先于价值风格企稳的话,目前来看阶段性底部还没有明显迹象。

再来看看以上三波探底后的主升浪行情中,成长风格涨幅是否会领先价值风格呢?如下表司令整理的数据显示,升浪1启动后,上证50指数近一年涨幅为50.04%,中证500指数近一年涨幅为80.09%,确实是成长风格远远领先价值风格;但升浪2和升浪3启动后,上证50指数和中证500指数近一年的涨幅非常接近。再来看看升浪行情启动两年后,两只指数涨幅对比情况如何呢?三波升浪启动后,中证500指数两年后的涨幅确实领先上证50指数涨幅,尤其是升浪2的对比更加明显,2008年10月31日-2010年10月29日两年区间里,中证500指数涨幅223.51%,远远领先于上证50指数的64.91%涨幅(BTW,中证500成分股的权重占比也非常均衡,即使像前三大权重股长春高新广汇能源中科曙光占比也仅为0.99%、0.68%、0.62%,且今年来走势都还不错)。

好了,历史数据告诉我们一旦大盘走出底部后,成长风格代表中证500指数涨幅在一年和两年内确实会领先于价值风格代表上证50指数。所以如果现在起开始指数基金定投,那么除了做好司令常说的“有大有小”外,不妨可以考虑指数品种丰富、费率低廉、跟踪误差小的天弘指数基金系列中的000962天弘中证500指数A和000548天弘上证50指数A,同时在资金配比上可以适当向前者倾斜。

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