如果把基金的季报内容浓缩,大致可以分3块重点:

一是:报告期内的业绩(涨多少?跟市场比?跟同类比?)

二是:披露的前十大重仓股变化(为啥调出这些?调入这些?)

三是:基金经理执笔的那部分文字(4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析)

其他大差不差的基本信息、指标、说明、风险等等基本可以删删减减了。。。

1和2属于客观事实性的数据,在天天基金网、wind等平台也可以查找到数据,季报只不过是最初披露原件。至于3,就有意思了,基金经理写的,报告中唯一可能个性化的“变量”。

前两者关于基金业绩的诠释和分析得失,小欧放在明天说,今天且说“报告期内基金的投资策略和运作分析”这篇。看每季度一回的“语文作业”,都有怎样的套路?

小欧声明

为了找出基金经理的“文案套路”,小欧下载了自2017年一季度至2018年一季度报告,每只基金共7份(包括年报、半年报);挑选了投资者们关心的4位经理人。

人气王波波: 爱写格式文

周应波

代表产品:中欧时代先锋

(A类:001938)

同时管理中欧时代智慧、中欧明睿新常态

作为曾经机器人大赛冠军获得者,写起“语文作业”来是大写的认真,季报中的“投资策略和运作分析”长篇大论,有逻辑有观点。

波波是统计的基金经理中写的字最多的一位。

(以“中欧时代先锋”定期报告,可爱的小欧整理~)

惯用写作格式:

1、回顾报告期内的市场,一般要说三点;

2、阐述报告期内思路,通常是“第一…;第二…;第三…”句式;

3、总体上总结本基金在报告期表现,负面角度也说说;

4、开始展望下一个季度:总体思路 宏观咋看 流动性角度;

5、较明确的下阶段具体想法(小欧个人认为此处潜藏“投机”),波波解说得很详细,具体到行业、细分领域XX;

6、最后的大总结,概括性话。

小欧翻看的季度报告,「投资策略和运作分析」这处基本如上套路,波波同时管理的“中欧明睿新常态”报告内容也基本如此。不同的是年报和半年报,那是另一种套路,字数在600字左右,主要是大范围的投资机会和展望信息。

(来自“中欧时代先锋”2018年一季报截图)

上图就是惯用格式里提的5,可以看出波波对“精选成长”投资主线的深度研究,简言之,重点关注“独角兽”回归;大数据、金融科技领域;半导体、信息安全领域;消费电子、新能源领域;还有医药领域。

美女基金经理:

没固定套路就是最大套路

葛兰

代表产品:中欧医疗健康

(A类:003095)

“女人的心思你别猜,猜也是乱猜。”

小姐姐写的「运作分析」文没有固定的格式可言,去年一季报和二季报字数在800字左右。以“回顾报告期市场表现 展望下一季度投资机会 过往具体配置方面 具体投资方向”模式; 

2017年四季报、今年一季报又改为简简单单两段文字,回顾 后市清晰明了说完。

有一点,雷打不动—— 坚定看好“创新药企和优质仿制药企”!

(以下依次截自“中欧医疗健康”2017年一季报至2018年一季报)

从小姐姐每份季报中的“具体投资方向”看,医学博士果然更懂医药行业

老司机的套路藏得深

曹名长

代表产品:中欧价值发现

(C类:004232)

,同时管理中欧潜力价值、中欧丰泓沪港深、中欧恒利等等

其实,从表面上看,“价值一哥”写的「运作分析报告」套路似乎很明显:

先是报告期内的市场分析,通常这块说的很详情,到具体行业、板块的表现好与差;

然后坚定本基金理念“坚持价值投资,坚守低估值蓝筹”;

再是展望后市板块;

最后是接下来投资风格上把控。

但是文字输出最多的“展望后市”板块,可能在大多数人看来较“虚”。只在分析现阶段现象、政策,却没说具体投啥?普通投资者如何看得懂?

千万别被洋洋散散几百字吓走了,不然就中了老司机的“套路”了。考验你语文“划重点”的能力到了,仔仔细细阅读后就会发现,价值一哥很可能后市看好“消费板块”和“白马股”哦~

一遍不够?再来一遍…

(ps,小欧同期查看了曹名长管理的其他基金季报,套路更深 )

理工男套路:简短不简单

王培

代表产品:中欧行业成长

(E类:001886),同时管理中欧创新成长

看花了眼的小欧,终于等到一位简短型的「运作分析报告」,感谢这位贴心基金经理。

以“中欧行业成长”的季报为例,王培写的多在2-3段文字,最多不超过3段文字,最新2018年一季报只有一段。哈哈。

要看重点,可以直接忽略第一段文字,因为这段仅是对于报告期大盘概括,以上证指数、深证指数、创业板指、沪深300为具体表现。第二段就是关于本基金报告期的详细表现了,如下图。

(来自“中欧行业成长”2017年一季报截图)

(来自“中欧行业成长”2018年一季报截图)

王培写得虽短但信息含量较高,而且理科生的语言不大好理解,多读是硬道理。

小欧统计发现,王培很少有对后市的展望和观点,他的「运作分析报告」基本是基金在报告期的表现和为什么是如此表现。似是向投资者传递:后市机会是建立在本期的研究总结上的。说人话就是,好好看吧!

数数,小欧共看了30份 的季报/年报/半年报,收获不少。看透以上几位的套路,才是他们管理的基金产品的正确购买方式。

做一份季报不容易,且看且珍惜!

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。


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