调研,可以说是基金经理的基本功了,隔几天不出去一趟,浑身都感觉不对劲儿。

  正如一个基金经理告诉猫叔:“我基本每周调研一次。周一有例会,我一般周二飞走,周三晚上回来。有些研究报告不够直观,还是实地调研比较放心。”

  在国内股市建立之初,上市公司调研是一项十分“奢侈”的工作。奢侈到主流的投资报告,竟然是基于技术分析层面的。目前,万家基金的团队建立了数量可观的投研人员,每周甚至每天,都有同事奔波于调研的路上(无论是上市公司调研、还是行业草根调研等).

  一家基金公司在接受媒体采访时也说:“我们公司的基金经理近期基本都到外地调研了,采访要提前几天预约,他们现在不是在公司调研,就是在去公司调研的路上。”“有些换手率高的基金经理,以前交易时间要关注行情走势,外出调研的次数较少,但最近几个月来,实地调研的次数也变多了,盯盘时间变少了。”

  一些偏远地区的上市公司,调研就挺折腾的。有基金经理透露,曾经去调研过深圳一家上市公司的新项目,先是坐火车到青海西宁,然后再坐长途火车到塔里木盆地,随后换上汽车赶赴项目所在地。

  辣么,应该怎样调研呢?当然是首先去业内公认最优秀的公司调研,然后才能更好地把握行业发展趋势:如果关注人工智能,最好去调研英伟达;如果关注新能源汽车,最好去实地调研特斯拉汽车。

  基金经理会关注哪些方面呢?猫叔出去了解了一圈,给大家解答一下。

  往全面了说,在调研过程中,基金经理要参观生产车间、与上市公司高管面对面沟通,从生产到销售、从销售到回款、从高管年龄到相貌、从高管思路到高管未来构想,一一调查清楚。如果对这家上市公司的情况了解得还不够,还要对上市公司供货商和销售商等这些上下游产业链上的企业进行调研。作为一个专业的投资人,从车间生产和库房存货也能判断出经营的情况,尤其是从上市公司上下游产业链获得的数据。

  有的基金经理举例说:“调研煤炭企业,价格波动带来的市场销售状况是调研时最关注的方面。”“去现场调研,很重要的就是去确认其关键数据和前景是不是属实。”

  总的来说,在每次调研之前,基金经理都要提前做大量准备。做到有的放矢,而不是在上市公司坐上半天,走马观花的参观一遍,这样的调研才会有效果。


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